<一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排/p>

　　今(jīn)年1月，美国政府债务余额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融产生(shēng)“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演(yǎn)。那(nà)么(me)，引发这(zhè)一危(wēi)机(jī)的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期(qī)都(dōu)处(chù)于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤(chì)字的(de)规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债(zhài)务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美(měi)国债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国政府债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾(céng)提(tí)高(gāo)49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手(shǒu)握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美(m一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排ěi)钞的外(wài)在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美(měi)元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权(quán)信用将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务上限”理论上也(yě)相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在(zài)过去(qù)被(bèi)频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会中绝大多数时候类似(shì)于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周(zhōu)期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着(zhe)美(měi)国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利(lì)用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总(zǒng)统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务(wù)上限的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为(wèi)拜(bài)登已(yǐ)经计划于(yú)本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的(de)一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的(de)是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的(de)长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削(xuē)减措(cuò)施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他(tā)们只是(shì)让复(fù)苏(sū)持续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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