昨夜，国际油价突然大跌(diē)。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日(rì)内跌(diē)幅略超过5％， 布伦特原(yuán)油跌至(zhì)73.32美元/桶，日内(nèi)跌4.9％。截至今(jīn)晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)4.43％，报73.54美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)收(shōu)创5月4日以(yǐ)来新低。

　　有市(shì)场(chǎng)分析指出，俄罗斯(sī)没有履行其(qí)减产(chǎn)承(chéng)诺，这可(kě)能会让(ràng)其他(tā)成(chéng)员国感到(dào)不满。数据(jù)显示(shì)，截至5月28日的四(sì)周平(píng)均海(hǎi)运(yùn)石油出(chū)口量为六周以(yǐ)来首次下降(jiàng)，降至(zhì)364万桶(tǒng)/日。该数(shù)据抹(mǒ)平周度数据(jù)的(de)部分波动(dòng)，但(dàn)显示(shì)流向国际市场的原油(yóu)仍处(chù)于高位，比去年底高出逾140万(wàn)桶/日，比承诺减产(chǎn)的(de)基准月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据华尔(ěr)街(jiē)日报援引知情人士报道，由于俄罗(luó)斯(sī)不断向市场注入大(dà)量廉价石油，破坏(huài)了沙(shā)特提振油(yóu)价的努力，两国之间的紧张关系正在加剧(jù)。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没(méi)有充(chōng)分履行其限产(chǎn)承诺表(biǎo)示愤怒。沙(shā)特官(guān)员(yuán)已向俄罗斯高级官员投(tóu)诉，并要求(qiú)他们遵守商定的减产(chǎn)协议。

　　据悉，在6月(yuè)4日欧佩克+即将在维也纳举行重要会议之前，这两个(gè)世界上最大的产油国之间(jiān)的摩擦(cā)非常明显(xiǎn)。由于(yú)对(duì)全球经(jīng)济(jì)放缓抑制能源需(xū)求的担(dān)忧日(rì)益加剧，欧佩克+此次大会将决定(dìng)今年下(xià)半(bàn)年的(de)生产(chǎn)计划。

　　也有石油(yóu)市场资(zī)深人士将油价重挫(cuò)的原(yuán)因(yīn)归咎于对债务上限协议的担忧(yōu)。“债务协议能否顺利达(dá)成并不是一件(jiàn)轻(qīng)而易(yì)举的事情(qíng)。毫(háo)无疑问，这使市场感到紧张，”美(měi)洲瑞穗证(zhèng)券能源期货副(fù)总裁罗伯特·亚格尔表示。石油分析主(zhǔ)管(guǎn)帕特里克·德哈恩(ēn)也指出，人们(men)对债务上(shàng)限协议的(de)“怀疑日益增长”，以及(jí)债(zhài)务限制(zhì)未(wèi)能(néng)提高可能引发“严重(zhòng)衰退”，抑制了对石油(yóu)的(de)需求。

　　俄国防部(bù)：莫(mò)斯科遭无人机袭击(jī)，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国防部(bù)发(fā)布消息称，30日早上，8架乌克兰无人(rén)机对俄罗斯首都(dōu)莫斯科发(fā)动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄(é)罗斯国防(fáng)部(bù)称，乌(wū)克兰当局针对莫斯科市(shì)设施的(de)攻击是恐(kǒng)怖袭击。目前(qián)，俄相关部门正在调查(chá)袭击的(de)参与者。

　　据俄新社报(bào)道，俄(é)罗斯总(zǒng)统普京(jīng)称，乌(wū)方出动无人机袭击莫斯科是“恐怖主(zhǔ)义(yì)活动”。

　　据英国天空新(xīn)闻网消(xiāo)息，在莫斯科30日发生无(wú)人机袭(xí)击(jī)事件后(hòu)，美国白(bái)宫回应(yīng)称，“我们(men)不支持对俄罗斯(sī)境内发动袭击(jī)”。白(bái)宫(gōng)还(hái)称(chēng)，“我们的(de)重(zhòng)点是帮(bāng)乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯(sī)克：特(tè)斯拉(lā)公司反对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在华业务(wù)

　　2023年5月30日，国务委员(yuán)兼外(wài)长(zhǎng)秦(qín)刚在北京会(huì)见(jiàn)特斯(sī)拉首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官马斯克。

　　秦刚表示，中国(guó)人民正以中(zhōng)国式现代化全面推进(jìn)中华民族伟大复兴。中国式现代化是人口规模(mó)巨大、全体(tǐ)人(rén)民共同(tóng)富裕、人与自然(rán)和谐共生的现代化，将(jiāng)创造(zào)前所未有(yǒu)的增长潜力和市(shì)场需(xū)求，中(zhōng)国新能源汽(qì)车产业发展前景广阔。中(zhōng)国将继续坚(jiān)定不移推(tuī)进高水平对外(wài)开(kāi)放，致力于(yú)为包括特斯拉公司(sī)在内的各国企(qǐ)业打造(zào)更好的市场化(huà)、法治化、国(guó)际化营商环境。中国的发(fā)展是世界的机遇。一(yī)个健康、稳(wěn)定(dìng)、建设性的中(zhōng)美(měi)关系(xì)既有利(lì)于中美两国，也有利于世(shì)界。拿特斯拉(lā)汽车来比喻，发展(zhǎn)好中(zhōng)美关系，需要(yào)把准方向盘，沿(yán)着(zhe)习近(jìn)平主席(xí)提出的相互(hù)尊(zūn)重、和平(píng)共(gòng)处(chù)、合作(zuò)共赢的正确方向前进；及(jí)时“踩刹(shā)车”，避免“危险驾驶”；善于“踩(cǎi)油(yóu)门”，推进(jìn)互利(lì)合作。

　　马斯克(kè)表示，中国人民勤奋、智慧，中(zhōng)国发展成就理所当然。美中利益(yì)交(jiāo)融，如(rú)同连体婴儿彼此密不(bù)可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩断(duàn)链”，愿继续(xù)拓展在华(huá)业务，共享中国(guó)发(fā)展机遇。

　　有色金属普(pǔ)跌

　　周(zhōu)二，有(yǒu)色金属(shǔ)板块普跌(diē)，但(dàn)沪锡(xī)、沪镍价格出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪锡涨幅相对(duì)较大。分(fēn)析人士认(rèn)为，有色金属板(bǎn)块(kuài)走势分化，主要和各品种自身基本面有关。

　　方正中期期货有色金属(shǔ)总监杨莉娜表(biǎo)示，近期有(yǒu)色金属走势分化(huà)主要是受宏观预(yù)期以及各品种(zhǒng)基本(běn)面差异的影响(xiǎng)。锡价波动(dòng)居首(shǒu)，与缅甸供(gōng)应扰动的消息有关。5月20日(rì)缅甸重申(shēn)矿(kuàng)山(shān)禁采政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发市(shì)场短缺忧虑。此外，从消费结构(gòu)来看(kàn)，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)消费结(jié)构偏传统基建(jiàn)、地(dì)产，受当前预期转弱影(yǐng)响较大，而(ér)锡(xī)和镍的消费主要是新能源和芯(xīn)片，市场普(pǔ)遍看好其(qí)消(xiāo)费预期，铅则整体(tǐ)处于下有成(chéng)本支撑，上受(shòu)需求(qiú)限制的振荡区间(jiān)，相对矛(máo)盾并不(bù)显著。

　　“目前(qián)有色金(jīn)属仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示(shì)，美债上限(xiàn)议题悬而(ér)未决，市(shì)场担忧如(rú)果美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)未能达(dá)成一致，将(jiāng)引发全(quán)球性的金(jīn)融危机，短(duǎn)期避(bì)险情绪升温。最新公布的美(měi)国经济(jì)数据表明，粘性通胀仍(réng)存，加(jiā)之美联储重(zhòng)要官员亦表示将继续升(shēng)息应对通胀，紧缩忧虑(lǜ)再(zài)起。另外(wài)，中国复(fù)苏力度边际减弱，叠加消费淡(dàn)季引发市场对(duì)于后市(shì)的需求(qiú)预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜(nà)认(rèn)为，工业品可能随着宏观情绪反复而宽幅波动(dòng)。如果美(měi)国(guó)债务上限达成一致，短期情绪回暖(nuǎn)之下，工业品可能会迎(yíng)来超(chāo)跌(diē)反(fǎn)弹。不过(guò)，从中长期来看，在海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱势运行。作为顺周(zhōu)期品种，有色金属(shǔ)价格将(jiāng)反(fǎn)映(yìng)出未来经济(jì)的衰(shuāi)退预期。过去几(jǐ)十年的统(tǒng)计(jì)数据表明，铜价与联邦利率大部分时期存在高度正相关的(de)关系，加(jiā)息见顶意味着铜价也将(jiāng)见顶。其(qí)背(bèi)后的逻(luó)辑是，当美(měi)联储加息见顶乃至不得不降息时，经(jīng)济已经陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，此时资本开支(zhī)减少(shǎo)，终端需求大(dà)幅萎缩，工业品(pǐn)需求也随之大幅下行。此(cǐ)轮加(jiā)息周期的风险在于(yú)，过(guò)去几次联(lián)邦利率超过5％时，美国(guó)经济都(dōu)不可避(bì)免(miǎn)地陷(xiàn)入了深度衰退，带来(lái)更(gèng)严(yán)重的商品回调压(yā)力。

　　印(yìn)尼政策有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合(hé)约在(zài)周二(èr)早上开盘(pán)后出现较(jiào)为明显的反弹上行(xíng)，而后回落至收盘价163790元/吨(dūn)，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国(guó)际镍钴产业链大会(huì)上，印尼投资(zī)部高(gāo)管表示，或将(jiāng)在今年推出镍价格指数，并暂缓对于镍产(chǎn)品征收关(guān)税的(de)计划。此前(qián)，曾有(yǒu)消息传出印尼(ní)政府(fǔ)或将(jiāng)计划取消对于镍产品的免税政策。SMM认为，单(dān)从印(yìn)尼高镍生铁的(de)角度(dù)，此(cǐ)前取消免(miǎn)税政策的消息对于(yú)进口镍铁的成本有一定抬升的预(yù)期，加大了印尼镍铁出(chū)口(kǒu)或将(jiāng)受到一定限制的预(yù)期。然而此(cǐ)消(xiāo)息一出，相当于(yú)印尼(ní)镍生铁或将较(jiào)国内(nèi)镍(niè)生铁优(yōu)势弱化的(de)预期被打(dǎ)破(pò)，而镍铁整体(tǐ)持续过剩预期再次(cì)回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日(rì)沪镍振荡(dàng)小(xiǎo)幅反弹走(zǒu)势符合(hé)预(yù)期，一是(shì)美(měi)债上(shàng)限问题达成协议，情(qíng)绪暂时(shí)稳(wěn)定。二(èr)是镍现货(huò)市场(chǎng)紧缺(quē)，本周(zhōu)沪(hù)镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨(dūn)至38700吨。社会库存处于(yú)历史低(dī)位并(bìng)持续去库、国(guó)内(nèi)外交易所(suǒ)库(kù)存不断下降(jiàng)对期价形成支撑(chēng)。

　　杨莉娜认为，周(zhōu)二沪镍(niè)价格(gé)小幅(fú)上涨，一方面(miàn)是宏观压力略有缓(huǎn)解，而镍作为前期下跌较(jiào)为(wèi)剧(jù)烈的品种，在整(zhěng)体压力缓解(jiě)、空头回补下(xià)有(yǒu)一(yī)定反弹需求，镍锡(xī)这类资(zī)金敏感度较(jiào)高品种(zhǒng)共振。另一方面，从镍自身基本面起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口(miàn)来(lái)说，虽(suī)然中期供(gōng)应全(quán)面过剩压力较大，但短期(qī)来看，镍(niè)低(dī)库存且仍(réng)在去库(kù)的矛盾(dùn)易引发较强(qiáng)波(bō)动。

　　从基本面来看(kàn)，杨莉(lì)娜分析认为，供给方面，国内电解(jiě)镍产(chǎn)量料会继续增长，电解镍今年新投产能继(jì)续爬坡，而季(jì)度末(mò)也有新产能投产预期。进口来看(kàn)，电解镍5月末(mò)6月(yuè)初或有进口到货，对当前低库(kù)存略有缓(huǎn)解。库存方面，LME镍(niè)处(chù)于低点，国内期(qī)现货库存也都处(chù)于极低位置，现货升水反复(fù)波动(dòng)。从需求端来看，合金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需采购(gòu)为主，不锈钢排(pái)产(chǎn)受限需求，仍处于期现主(zhǔ)动去库存过(guò)程中，新能源汽车长期发展较好，但今(jīn)年(nián)需求(qiú)增长较去年明显降速(sù)，而原料端产(chǎn)能(néng)产量均在(zài)改善。

　　“建议短期(qī)以(yǐ)反弹对待，中长(zhǎng)期仍可(kě)能有下行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注宏(hóng)观流(liú)动性(xìng)收(shōu)缩节奏以及需求预期(qī)影响，基本(běn)面关注电解镍(niè)产能释(shì)放节(jié)奏与现实供(gōng)应预期差。

　　肖宇非认(rèn)为，镍的基本面没有发生(shēng)改变，镍(niè)市(shì)场供应端(duān)的(de)增量预期(qī)不变，加之现在镍产能处(chù)于高利润状态，中长期依(yī)然是供强需弱的基本面不变，保(bǎo)持中长(zhǎng)期看空的观点。近期出现的反(fǎn)弹是中(zhōng)长线高位加仓(cāng)比较好的机会。值(zhí)得关注的是，近期(qī)消息面多(duō)空交织(zhī)，印(yìn)尼免税(shuì)政策的进一步确认(rèn)和落地是(shì)近期需要跟踪关注的。

　　国(guó)信(xìn)期货(huò)有色金属研究员李祥英(yīng)认为，镍价短期反弹，但上行动(dòng)力不足，虽有(yǒu)低库(kù)存支(zhī)撑镍价(jià)，但当前电解镍进口盈利空间已经打(dǎ)开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充(chōng)。而(ér)向(xiàng)下受制于与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短期也(yě)难有太流畅的(de)下行趋势。整体来(lái)看，镍(niè)价短线围(wéi)绕16万元/吨一线(xiàn)振(zhèn)荡概率较高。

　　沪锡(xī)涨(zhǎng)幅近(jìn)3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势(shì)上涨，截(jié)至收盘，主力2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正中期(qī)期货(huò)沪锡研究员胡(hú)彬认为，沪锡大(dà)涨主要(yào)有两(liǎng)方面原因，一是日前(qián)缅(miǎn)甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也再次证实了此前(qián)4月(yuè)下发的禁(jìn)矿声明，当(dāng)时消息带动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南地区某冶炼企业表示(shì)在周末已经进入(rù)检修状(zhuàng)态(tài)，检修将持续1个半月左右，预计(jì)影(yǐng)响(xiǎng)产量2000吨左右(yòu)。这(zhè)两则消息使得锡(xī)供(gōng)应(yīng)端(duān)偏紧预期加(jiā)强(qiáng)，锡(xī)价强(qiáng)势上涨(zhǎng)。

　　从基本面来(lái)看，胡彬分析称，供(gōng)给方(fāng)面(miàn)，国内锡冶炼(liàn)厂加工费持稳，冶(yě)炼企业周度开工率小幅上升，但矿端资(zī)源(yuán)紧张问题依然长期存在，且某西(xī)南地区(qū)冶炼厂也因(yīn)此(cǐ)开始(shǐ)停(tíng)产检修。近期(qī)沪伦比振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口盈利窗(chuāng)口维持开启。需求(qiú)方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊(hàn)料企业(yè)开工(gōng)基本较3月持平，部分企业预计5月订单(dān)情况(kuàng)会小幅好(hǎo)转，镀锡板开(kāi)工持稳，铅蓄(xù)电(diàn)池企业(yè)开工周环比有(yǒu)所下降。库存方面，上(shàng)期(qī)所库(kù)存(cún)有所上升，LME库存有所(suǒ)增(zēng)加，SMM社会(huì)库存周环比大幅减(jiǎn)少。精(jīng)炼锡目前基本(běn)面(miàn)需求端依然难言向好，但是未来(lái)供应端或将持续(xù)偏紧，只是价格反弹后现货成(chéng)交较为清淡(dàn)。上(shàng)周缅甸(diān)佤(wǎ)邦政府重申8月禁(jìn)矿，叠加周末冶炼厂检修的消(xiāo)息提振(zhèn)盘面强势上涨，建议短期偏多思路对待(dài)，中(zhōng)长期延续(xù)区间振荡走势。需(xū)关注矿端供应情况及美指走(zǒu)势(shì)，上方压力位230000元(yuán)/吨，下方支撑位175000元/吨(dūn)。

　　南(nán)华期货有色分(fēn)析师肖宇(yǔ)非(fēi)分析称，从精(jīng)炼锡供给端看，在(zài)临近(jìn)夏(xià)季时(shí)，锡冶炼厂会逐步开始检修。根据以往经验，检(jiǎn)修将从6月逐步开(kāi)始，到8月逐步结束。据了解(jiě)，部分西南地区(qū)冶炼(liàn)厂已经(jīng)将检(jiǎn)修提上日程(chéng)，开始为检修(xiū)做准备。随着检修的(de)开始，精(jīng)炼锡供给将(jiāng)减少。另外，缅甸禁矿事件还在发酵(jiào)，市场仍有传(chuán)言(yán)，佤邦将(jiāng)严(yán)格执行(xíng)此前宣布的禁矿令(lìng)。若(ruò)严格禁矿，锡矿供给或将减少超(chāo)过4％。需(xū)求端，费(fèi)城(chéng)半导体指数在5月25日(rì)和26日出现大(dà)幅上涨，主要(yào)是因为几大半导体公司(sī)股票价(jià)格上(shàng)升(shēng)，市场看好(hǎo)AI科技带来(lái)的半导(dǎo)体需求。在供给逐渐走向(xiàng)紧张，需求有新的亮(liàng)点的情况(kuàng)下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍(réng)以(yǐ)夯(hāng)实底部(bù)基础为主(zhǔ)，伺机寻找发力(lì)的(de)亮点。”肖宇非起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口表示(shì)，从(cóng)技(jì)术面看(kàn)，锡价在15万元(yuán)/吨、18万元/吨和20万元/吨这三个位(wèi)置有(yǒu)明显的支撑(chēng)。从供给端看，在锡价(jià)跌破20万元/吨(dūn)之后，部分冶炼厂开始出现一(yī)定(dìng)的亏损，会导致精炼锡供(gōng)给减少，从而(ér)刺激锡价上涨。从需求端看，AI科(kē)技带来(lái)的新增长点目前暂时无(wú)法形成规模，因为锡价和需求关联程度大于供给(gěi)。从短期来(lái)看，锡价(jià)或有一定的上(shàng)涨，但是(shì)难以形成上涨趋势，除非(fēi)电子(zi)消费品需(xū)求能够(gòu)如期复苏。

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