市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市(sh一方水等于多少升，一方水等于多少升水ì)，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需(xū)求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会(huì)给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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