燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三(sān)家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运营成本，同时(shí)淘(táo)汰低(dī)端(duān)落后(hòu)产能，而(ér)新(xīn)增产能是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占(zhàn)比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越来(lái)越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个(gè)位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定在高端化上(shà不尽人意是什么意思ng)，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一(yī)波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤(pí)酒，这(zhè)款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此前(qián)华润雪花啤(pí)酒最(zuì)高端的(de)啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到(dào)优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒(ji不尽人意是什么意思ǔ)企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公(gōng)司(sī)向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收(shōu)购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战略带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩(suō)减成本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前(qián)正持(chí)续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕京啤(pí)酒在近期的投资者交流会(huì)上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工数合(hé)计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日(rì)，公(gōng)司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处置的(de)方(fāng)式(shì)获得(dé)4.81亿元的(de)收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期(qī)资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公司间接全资附属公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划(huà)新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共(gòng)有(yǒu)7个(gè)搬迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目(mù)、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升(shēng)/年喜(xǐ)力啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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