5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货公(gōng)司(sī)合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技(jì)术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优质资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？式交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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