30年(nián)“不败”的可(kě)转债(zhài)信仰(yǎng)，突(tū)然之间出(chū)现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值的(de)可(kě)转债，*ST搜特的(de)可转债搜特转债今(jīn)天又是暴(bào)跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历史上从未有(yǒu)过如此低价(jià)可转债，与此同时，各类低(dī)价转债(zhài)接连雪崩(bēng)。分析认为，资金开始(sh我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ǐ)担心退市和违约风险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不(bù)乐观，自周二盘中冲高(gāo)到3400点跳(tiào)水(shuǐ)之后，市场(chǎng)持(chí)续回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下(xià)跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成(chéng)交(jiāo)额(é)8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的(de)传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互(hù)联网、建筑、有色等也跌(diē)超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等行业逆势飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过北上资金却是(shì)逆势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没有过的可转债(zhài)退市历(lì)史(shǐ)，在今(jīn)年5月一(yī)下被(bèi)打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债(zhài)被告知(zhī)要退市，打破了(le)30年来(lái)的可(kě)转债没有出现(xiàn)正(zhèng)股(gǔ)和转债退市的历(lì)史(shǐ)。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转债持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太快(kuài)。蓝(lán)盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转(zhuǎn)债(zhài)还在交易。

　　退市危机之(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门zhī)下，搜特(tè)转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元(yuán)，而昨日(rì)搜特转债(zhài)已经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债(zhài)如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在(zài)一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市(shì)已没什么悬念。

　　接(jiē)连的退市情(qíng)形，以(yǐ)及可能面(miàn)临的违约。彻底(dǐ)带崩了(le)整(zhěng)个(gè)低价转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞(sāi)力(lì)医疗(liáo)只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转债，而一年前市场还(hái)在关(guān)注“消灭(miè)”100元以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元(yuán)。如今是多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点

　　市场(chǎng)近(jìn)期波动剧烈

　　上证指数周二(èr)在券商、银(yín)行等金融股带动之下，一度(dù)冲(chōng)上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行(xíng)，今日又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场波动加剧，资金分(fēn)歧较大。

　　华泰证券近日策略点(diǎn)评表示，4月新增社融、新增(zēng)信(xìn)贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据利率下(xià)行(xíng)，数据走(zǒu)弱在方向(xiàng)上(shàng)不(bù)超预期，但幅(fú)度较预(yù)期更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增(zēng)中长贷(dài)MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再现，居(jū)民中(zhōng)长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱，单月新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人部(bù)门中长贷(dài)仍在修复(fù)→全A非金融企业盈利(lì)全(quán)年或拾级而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及(jí)财报(bào)数据反映的(de)制造业库存及产(chǎn)能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金(jīn)融数据再(zài)次印证(zhèng)复苏(sū)成色需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开(kāi)源基(jī)金近日(rì)也表(biǎo)示，后续来看市场回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有韧(rèn)性。4月出(chū)口同我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门比增长(zhǎng)8.5％，好(hǎo)于(yú)市场预期，除基(jī)数效(xiào)应(yīng)外，欧美的(de)韧性与东盟相对(duì)强劲的需求(qiú)均支撑了(le)外需，内需同样在修(xiū)复下市场分子端(duān)边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动(dòng)性仍然偏好。国内看，4月政治局会(huì)议仍(réng)然强调稳增长，应对弱复(fù)苏(sū)下(xià)流动性大概率仍然维持宽松，同样(yàng)仍可能(néng)有(yǒu)增量政(zhèng)策(cè)出台，对市(shì)场均是呵护而(ér)非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议后市场(chǎng)基(jī)本已定价美联储(chǔ)本轮加息(xī)已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然存在区域银行风(fēng)险(xiǎn)隐患同时(shí)通胀(zhàng)仍(réng)在(zài)下行下，后续海(hǎi)外流(liú)动性难更紧，外资对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重(zhòng)板块内部(bù)的分(fēn)化，热(rè)门板(bǎn)块交易性的波(bō)动(dòng)是(shì)指(zhǐ)数调整(zhěng)主因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外(wài)资流出压力不大下市场无大风险，震荡(dàng)修复延续(xù)。

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