今年1月，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及(jí)法定(dìng)上限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的(de)根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大(dà)？美国(guó)又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世(sh干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招ì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府(fǔ)债务规(guī)模也一直随着政府赤字(zì)的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来，美国债(zhài)务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因(yīn)为美国(guó)人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为(wèi)奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限(xiàn)的(de)出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国并没有明确的(de)“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大(dà)，引发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国(guó)国会(huì)又对其(qí)进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或(huò)少地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提(tí)高一次——其(qí)中共和(hé)党总统执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元(yuán)（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国(guó)政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债务(wù)上限会对美干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国(guó)作为手握美干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招元(yuán)霸权的超级大国，本身并不(bù)受(shòu)到发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会(huì)两院的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两(liǎng)党(dǎng)的(de)政治武器(qì)，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当(dāng)下美国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多(duō)数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提高债(zhài)务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会共和(hé)党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前(qián)往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻(jùn)的违(wéi)约(yuē)风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引(yǐn)发了全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调(diào)美国(guó)的(de)主权信(xìn)用评级。这使得美国(guó)面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在之后数年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上(shàng)抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的(de)一(yī)些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述(shù)的市场动荡(dàng)也(yě)只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库(kù)经济政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于(yú)从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续(xù)的(de)时间远远超过了应(yīng)有的(de)时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美(měi)国经济也正处于(yú)类(lèi)似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带来(lái)的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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