金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的(de)A股上市之路可(kě)谓是(shì)一波三(sān)折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车一般(bān)，跌(diē)宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的上(shàng)市(shì)之路(lù)再添(tiān)一段新的历程。先正达将作(zuò)别科创(chuàng)板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了显示，上交所日前做出决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对先正达集团(tuán)股份有限公司(sī)首次公开发行(xíng)股票并在科创板上市，先(xiān)正达集科创板(bǎn)IPO审核状(zhuàng)态变(biàn)更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹(tàn)之际。上交所发(fā)布(bù)答记者问对先正(zhèng)达是上市予以(yǐ)了回应。上交所(suǒ)相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提交的撤回在(zài)科创板(bǎn)首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露，先正达(dá)集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对(duì)上市板块的自主选择，支持(chí)大(dà)型农业科(kē)技(jì)企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对于(yú)为何科创板向先正达关闭上(shàng)市大门，并未做出明确(què)解释(shì)，至(zhì)于外界关心的“农化(huà)巨(jù)头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一(yī)致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了不(bù)是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取(qǔ)消(xiāo)上会。对于审议会(hu再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ì)议取(qǔ)消原(yuán)因，市场(chǎng)人士分析不(bù)排除是出(chū)于(yú)市场稳定考虑(lǜ)，“目前(qián)国际(jì)国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行(xíng)注(zhù)册制(zhì)改革关键期，主板首批注(zhù)册企业正(zhèng)在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模和募集(jí)资(zī)金(jīn)量较大(dà)，市场(chǎng)关注度也比较高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头(tóu)先正达集团

　　先(xiān)正达(dá)集团成立于2020年(nián)，由中国中(zhōng)化集团(tuán)与中国(guó)化工(gōng)集团旗下农化板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中化(huà)集团农业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子公司(sī)中国(guó)化(huà)工间接全资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下(xià)现(xiàn)分(fēn)四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部(bù)位于美国芝加哥(gē)的先正达种子、总部位于以色列的安(ān)道麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务(wù)主要(yào)分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中国(guó)及(jí)除中国以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主(zhǔ)营(yíng)业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品的(de)研发、生产(chǎn)与(yǔ)销售(shòu)，并从(cóng)事现代(dài)农业服务。招股书(shū)称，2021年先正达集团在全球植保行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价值(zhí)惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时(shí)公司归属于母公司股东权益合计(jì)的金额分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉(yù)后(hòu)的归(guī)属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中要求先(xiān)正达就可能面临(lín)的商誉减值风险对公(gōng)司财务状况的(de)进(jìn)一步影响进行风险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期内公司未对(duì)商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状况未能(néng)达到预期，公司可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先(xiān)正达在被科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现存排队企业(yè)中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件中记载的财务资料已(yǐ)过有效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢复(fù)其(qí)发行上市(shì)审核。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市(shì)，将是(shì)近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前四。前三名分别是，农(nóng)业银行(xíng)募资685.29亿元(yuán)，中(zhōng)国(guó)石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用(yòng)于尖端(duān)农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩(kuò)展、升级和维护以及其他资(zī)本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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