财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦春则加仓(cāng)海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技(jì)、中国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山(shān)办公(gōng)、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是(shì)不为所动继续(xù)坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心态的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证明了这(zhè)一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金(jīn)重仓(cāng)股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛(gé)兰(lán)在内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯(xīn)国际、上(shàng)海(hǎi)电影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究(jiū)精(jīng)选混(hùn)合一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混(hùn)合一季度新进中芯(xīn)国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛(gé)兰的人工智(zhì)能(néng)投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知(zhī)名女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(míng)基金(jīn)经理调仓动向可(kě)以(yǐ)看出，大家都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海(hǎi)外大模型以(yǐ)及相关人工智(zhì)能的(de)产业(yè)趋势(shì)受到市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下(xià)，计算(suàn)机(jī)、通讯、传(chuán)媒(méi)、电(diàn)子(zi)行业受到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋(qū)势十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密(mì)、腾(téng)讯(xùn)控股等(děng)个股(gǔ)；中欧明睿新(xīn)常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他也(yě)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子板块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商证券研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行(xíng)业配置比例一个很重要(yào)的(de)临(lín)界(jiè)值(zhí)，往往预示(shì)着某个板(bǎn)块进入过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全(quán)距(jù)离。从(cóng)这点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守候成了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一部(bù)分试图低(dī)位捡(jiǎn)拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘(liú)格(gé)菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露(lù)的(de)一季报(bào)中也(yě)证实了他(tā)们的(de)“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看，前(qián)五(wǔ)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车(chē)方向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价(jià)值(zhí)积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德(dé)时(shí)代、通(tōng)威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已经充分释(shì)放，目前(qián)这(zhè)个(gè)时(shí)间段，新(xīn)能(néng)源非常具(jù)有吸引力。在一季度我(wǒ)们(men)对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的(de)一些(xiē)标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，许多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记(jì)者采(cǎi)访时(shí)提到(dào)，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块(kuài)，但并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做行(xíng)业轮动，在操作上绝(jué)对不(bù)是(shì)去捕捉每个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对于(yú)自(zì)己看(kàn)好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候，无论是基金(jīn)经(jīng)理个人(rén)还是投资者，其(qí)实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使你再看(kàn)好，也(yě)要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇(chóng)一(yī)季报表示暂时无法预测其兑(duì)现节(jié)奏和时间(jiān)，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益标(biāo)的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认为这些股票的(de)估值体(tǐ)系还在合理接(jiē)受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年(nián)一(yī)季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的(de)判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片、服务器(qì)以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基(jī)本面的确(què)认，中微观(guān)层(céng)面上尚有空间(jiān)，估(gū)值修复尚未结束，个股上是找机会女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作的格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年(nián)初至今市场对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各(gè)个(gè)领域的(de)应用厂商正加速AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公(gōng)场景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加(jiā)速繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型(xíng)三(sān)层中建议投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大(dà)佬董承(chéng)非也看好相关(guān)板块(kuài)，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但未(wèi)来(lái)10年，最(zuì)牛的资(zī)产(chǎn)是科技(jì)。他坦(tǎn)言(yán)，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风(fēng)格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多科(kē)技股在(zài)过去(qù)几年(nián)其实没有太多(duō)的(de)表(biǎo)现。以前我们(men)讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太多(duō)表现。今年要推动(dòng)数字(zì)经济，今(jīn)年半导(dǎo)体(tǐ)周期要见底，本身(shēn)今年(nián)科(kē)技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他(tā)也提醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可(kě)能会有一些波动。AI现在(zài)还是(shì)主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资(zī)者，不(bù)适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整时长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议逢低布局有望率先实现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作