3月份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价(jià)回落(luò)并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩，首(shǒu)先要(yào)厘清(qīng)概念。国(guó)际上通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平(píng)在一段时间内持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策(cè)优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场(chǎng)供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源(yuán)价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由(yóu)此双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速(sù)可(kě)能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济(jì)增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经(jīng)济(jì)运行面(miàn)临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了人们(men)对经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提(tí)高居民(mín)收入上下更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转。

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