随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其(qí)表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(gu睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面āng)大期货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着(zhe)国际能源价(jià)格的(de)回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落(luò)睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(h睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面uá)压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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