OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级市场的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延(yán)续此前几日的(de)下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科(kē)技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易(yì)日二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译来(lái)，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年(nián)6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产(chǎn)业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价(jià)值。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌(diē)，风(fēng)险也得(dé)到一(yī)定释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会(huì)受(shòu)到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价(jià)格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一(yī)定的投(tóu)资(zī)价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复(fù)苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营(yíng)现金(jīn)流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利(lì)空下(xià)调至得这么急、这么(me)深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计(jì)园区会最终解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继(jì)续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此前(qián)，张江R蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译EIT因(yīn)其(qí)一季(jì)报(bào)中披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度(dù)二(èr)级市场(chǎng)价格出现回(huí)落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明(míng)会(huì)中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据(jù)了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运营(yíng)团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大(dà)园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正(zhèng)常转化后，项目(mù)出租率将得到(dào)回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了(le)市场(chǎng)各(gè)方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息的第一时间即(jí)奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟通和核实(shí)工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关(guān)注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技(jì)术等产(chǎn)业(yè)客(kè)户，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三(sān)个(gè)月履约(yuē)保证金给了我(wǒ)们(men)一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积(jī)在短(duǎn)期(qī)内完成(chéng)去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区(qū)域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在市场活(huó)跃度(dù)的(de)短期低(dī)点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在(zài)看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了一定的资(zī)源调(diào)配和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外(wài)，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水平等方(fāng)面(miàn)也有一(yī)些(xiē)差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也(yě)贵一(yī)些，张江光(guāng)大(dà)园单层以(yǐ)一千平的(de)面积为主，还有一些(xiē)独栋(dòng)形态的物业。租户自(zì)身(shēn)也会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募(mù)完成(chéng)以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成(chéng)了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合营(yí蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ng)销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科目(mù)前在管资产约五百万方，还(hái)有一些其他在(zài)开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园区产业空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实后盾和(hé)储备(bèi)资源。“我(wǒ)们(men)非(fēi)常重视张江REIT这个资本平(píng)台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金扩容(róng)的(de)第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决，但是(shì)这和我们(men)在张(zhāng)江科学城这三十年建设(shè)发展过程中所经历的(de)相比，只能(néng)算是(shì)一(yī)个(gè)非常小的(de)插曲。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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