看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上纳粹分子是什么意思line-height: 24px;'>纳粹分子是什么意思进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(纳粹分子是什么意思dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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