金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下(xià希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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