大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经(jīng)理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(chēng)，中国(guó)特(tè)色估值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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