5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交(jiāo)易意(yì)向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本(běn)次交(jiāo)易完成后民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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