金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主2016年是什么年题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢2016年是什么年ETF年(nián)内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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