财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tín刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音g)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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