公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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