随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)几率还是机率 概率和几率一样吗，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集(jí)中(zhōng)于部(bù)分浮法玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会(huì)对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平(píng几率还是机率 概率和几率一样吗)衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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