OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾盘(pán)有(yǒu)所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资(zī)产张(zhāng)润大(dà)厦的重(zhòng)要承(chéng)租(zū)方之一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权(quán)益人(rén)相关负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，近期已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近(jìn)期(qī)市场波动(dòng)较大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅(fú)低开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等(děng)多(duō)重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场表(biǎo)现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一定的投资(zī)价(jià)值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对(duì)经营(yíng)现金流(liú)没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这(zhè)么深，加上前期(qī)本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金(jīn)收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目(mù)前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就(jiù)相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信心(xīn)得(dé)到(dào)了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义)线下(xià)的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项目的信心(xīn)，预计签署意(yì)向(xiàng)书(shū)和合同谈判中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到(dào)三(sān)周(zhōu)的时(shí)间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了(le)新的(de)考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起(qǐ)了(le)市场各(gè)方的(de)广(guǎng)泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负(fù)责人坦言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工(gōng)作，并(bìng)同步(bù)启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责(zé)人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备(bèi)租(zū)户(hù)还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测(cè)试(shì)、人工智(zhì)能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证(zhèng)金给了我们(men)一些空间，但本(běn)着对首(shǒu)批扩募(mù)、对(duì)市(shì)场负(fù)责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况(kuàng)，而这次(cì)项目(mù)的大租户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情况(kuàng)已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情(qíng)况没有(yǒ忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义u)得到及时修复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张江光大园项目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一(yī)千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自(zì)身需求和(hé)预算挑选区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能更加充分发(fā)挥协(xié)同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得(dé)更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的(de)坚(jiān)实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是我(wǒ)们实(shí)现基金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临了(le)一些(xiē)突发情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发(fā)事件的所有负(fù)面影响，维(wéi)持预(yù)期和市场的(de)信(xìn)心。”

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