5月迎来开门奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(mén)红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布(bù)了(le)5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推荐了154只金股，从行(xíng)业来(lái)看，机(jī)械设备行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高的(de)板块(kuài)，占(zhàn)比接近1成，银行(xíng)板块罕(hǎn)见(jiàn)出现多只金股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒(méi)板块(kuài)关注(zhù)度提(tí)升(shēng)最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机板块关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这(zhè)也与(yǔ)4月份(fèn)行(xíng)情走势(shì)相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的(de)金股标(biāo)的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的(de)逻辑(jí)也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其(qí)后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的(de)撕裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合(hé)多(duō)家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区(qū)域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投(tóu)资(zī)的(de)一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他年份均现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表(biǎo)现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济(jì)的微(wēi)刺(cì)激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风(fēng)险及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不(bù)举、定(dìng)点(diǎn)发力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策(cè)略认(rèn)为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深(shēn)蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红(hóng)利释(shì)放(fàng)非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负(fù)债，要么增加(jiā)资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力，增(zēng)资本会带来(lái)股(gǔ)票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面(miàn)的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰退性的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预(yù)期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如(rú)医(yī)药(yào)、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业(yè)绩增长确(què)定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白(bái)马股(gǔ))

　　海通(tōng)策(cè)略展望5月市场环(huán)境(jìng)，一(yī)些(xiē)积(jī)极因素正出(chū)现，将给市场带来(lái)一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的(de)微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观(guān)，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期(qī)很有可能(néng)下修;再次(cì)，改革和结(jié)构调整依然是政策主要目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影响。监管部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难(nán)以改变基本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌格局。

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