金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间回(huí)报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来李宇春的现任丈夫是谁，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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