财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门正陆续(xù)召集(jí)相关(guān)保险公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要(yào)求公司(sī)调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不(bù)久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表基(jī)本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预(yù)定利(lì)率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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