财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏(zòu)与弹(dàn)性(xìng)优于预期，蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期(qī)待；其三(sān)，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来(lái)看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不确定性、美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支撑蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ong>。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快(kuài)，年(nián)复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设(shè)计及(jí)下游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出(chū)，下游零(líng)售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截(jié)至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其(qí)余(yú)8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜百(bǎi)股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大生等，具体(tǐ)情况如下(xià)：