五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银(yín)行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年国内(nèi)生(s文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求hēng)产总(zǒng)值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全(quán)球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别的(de)下(xià)跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位(wèi)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那(nà)么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们(men)都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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