金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行(xíng)情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现，期(qī)货(huò)重心下移(yí)。从(cóng)09可能(néng)的向上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不(bù)存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的(de)迹象，但是(shì)驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同比(bǐ)上都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水平持(chí)平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配。同时(shí)，我们(men)观(guān)察到下游原(yuán)片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年(nián)下游存(cún)在(zài)压缩原片库存(cún)的可能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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