新能源汽车车主两大(dà)难：续航里程和补能问题。

　　动力电池(chí)龙头宁德时代1000公(gōng)里的(de)麒麟电池，缓解了新能源汽车(chē)车主们对续航里程的焦虑(lǜ)。但随(suí)之而来的是(shì)补(bǔ)能问(wèn)题。和通过技术创新进(jìn)步即可解决的续航(háng)里(lǐ)程问题不(bù)同的是(shì)，摆在新能源汽车车主面前的补能方式暂时只有两(liǎng)种(zhǒng)——要么换电，要么充电。

　　相比起时间较(jiào)长(zhǎng)的充电，换(huàn)电无疑是一种好方法。只(zhǐ)不过，支持换(huàn)电的(de)汽(qì)车品牌并不(bù)多(duō)，又或者说换电仍不(bù)算(suàn)是(shì)主流的补能方式。此外，也有新能源汽车车主(zhǔ)对换电的(de)电池(chí)质量(liàng)有所担忧。现实情况是(shì)，大多数新能源汽车车主依然会选(xuǎn)择充电(diàn)补(bǔ)能。

　　充电同样问题(tí)多多(duō)，包括价格(gé)战、质量不一的(de)充电(diàn)设(shè)施，尚未能满(mǎn)足需求的充电桩数量，无法盈利的充电运(yùn)营商等(děng)。

　　英大证(zhèng)券研报(bào)显示，2021年估算中国新能源汽车充(chōng)电(diàn)电(diàn)费市(shì)场规模约(yuē)141.3亿元(yuán)，服务费市场规模(mó)高达17亿元至34亿元。假设电价不(bù)发生巨大变化(huà)，到2025年市场规模将会(huì)扩大3倍(bèi)，到2030年市场规(guī)模将会扩(kuò)大(dà)10倍，电(diàn)费+服务市场规模将突破千亿元(yuán)。

　　尽管充电桩行业乱象反复出现(xiàn)，但依然无法否认这是(shì)一(yī)个有着(zhe)极(jí)大潜力的市场，哪(nǎ)怕是处于(yú)“价格换空间(jiān)”的(de)内卷阶段，也吸引着无数玩家前仆后继地进场。在(zài)进场的大(dà)批企(qǐ)业中，有一家(jiā)企业正悄然展(zhǎn)现出领先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国(guó)“充电服务第一股(gǔ)”——能链智(zhì)电在纳斯达克(kè)上市(shì)。作(zuò)为重塑充电服务产(chǎn)业链的龙头企业(yè)，能链智电在大力拓展充电应用场景之余，迅速对行(xíng)业进行高效整合(hé)。

　　4月22日，能(néng)链智电发布2022年第四季度(dù)及(jí)全年未经审计财(cái)务报(bào)告。财(cái)报显(xiǎn)示，能链(liàn)智电2022年全年总交易额(é)超过27亿(yì)元人民币（3.916亿美元），同比增长119％。其中，第四季度总交易额超过8.4亿元人民币（1.218亿美(měi)元），同(tóng)比增(zēng)长94％。

　　根据能链(liàn)智电预测数(shù)据，2023财年(nián)净收入将在5亿元人民币至(zhì)6亿元(yuán)人民币，同比翻(fān)5.37到6.44倍。据CIC预(yù)计，到(dào)2025年中国传统燃油(yóu)车保有量将(jiāng)达峰，而电(diàn)动汽车(chē)将持续增长，并(bìng)于(yú)2036年超过传统燃油车。这(zhè)意味着，身处充电服务行(xíng)业的能(néng)链智电将会迎(yíng)来广阔(kuò)的发(fā)展空(kōng)间。

　　优秀的(de)业务前(qián)景(jǐng)，同样(yàng)吸引(yǐn)了资本市场的(de)高度关注。全球资(zī)管巨头景顺（Invesco）在(zài)其(qí)官网披露的最新(xīn)持(chí)仓数据(jù)显示，景顺(shùn)旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最大规模的(de)第三方(fāng)充电(diàn)网(wǎng)络运营商能(néng)链智电（NAAS.US）股票，占(zhàn)该基金(jīn)ETF持仓(cāng)组合的比例高达(dá)2.69％，位(wèi)列持仓份额第一。按披露数据测算，景顺持(chí)仓能(néng)链智电(diàn)市(shì)值已超2000万(wàn)美(měi)元。

　　新(xīn)能源汽车行业发(fā)展迅速，但对于广大(dà)新能(néng)源(yuán)车主(zhǔ)的充电(diàn)服务痛点尚未(wèi)完全得到解(jiě)决。这为能链智(zhì)电提供(gōng)了“逐鹿”千亿市场(chǎng)的(de)绝佳机会(huì)。谁能有效解决(jué)车(chē)主们的痛点，谁就能成为充电服务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信息化(huà)部、交(jiāo)通运输(shū)部等八部门发布《关(guān)于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点(diǎn)工(gōng)作的通知(zhī)》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成(chéng)适度超(chāo)前(qián)的充换电(diàn)基础设(shè)施，新增公用桩（标(biāo)准(zhǔn)桩(zhuāng)）与公共领域新(xīn)能车（标准车）比例力争到1:1，高速服务(wù)区(qū)充电车位占比不低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽车保有(yǒu)量与(yǔ)充电桩(zhuāng)的比例称(chēng)为“车(chē)桩比”，这个指标通常用来衡量是否满足新能源汽车(chē)的(de)充电需(xū)求。

　　据中国充电联盟数据，2022年公共充电桩(zhuāng)直流桩占(zhàn)比为53.9％；2022年12月较2022年11月(yuè)全国新增6.6万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)56.7％。截至2022年12月(yuè)，充(chōng)电联(lián)盟内成员单(dān)位总计上报公共充电桩(zhuāng)179.7万台，月均新增(zēng)公共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.4万台(tái)。

　　有券商机构对需(xū)求(qiú)进行预测，假设新增桩(zhuāng)需求有70％为直流桩、30％为交(jiāo)流(liú)桩，直(zhí)流(liú)桩按(àn)平均(jūn)60kw、3万(wàn)元/个，交流桩(zhuāng)按(àn)7kw、0.35万元/个，总需(xū)求(qiú)约455亿元左右。

　　国泰君安研报观点认为，充电(diàn)桩是支撑新能(néng)源(yuán)汽车市场健(jiàn)康快速发展的重要基(jī)础设施建(jiàn)设之(zhī)一，未来将加速完成向高功率快充的方向技术升级，并加速完成车(chē)桩比(bǐ)1:1的目标(biāo)，从而(ér)带动新(xīn)能(néng)源汽车(chē)渗透率(lǜ)进一(yī)步提高。

　　艾媒咨询2020年曾(céng)估算(suàn)，未来(lái)5年(nián)内，中国公(gōng)共(gòng)充电桩投资(zī)建设规模的同比增长率将不低于(yú)30％，到(dào)2025年(nián)，投资建设规模(mó)将达到(dào)187.6亿元(yuán)。但随着中国新能源汽车市场不断超预期(qī)发展，艾媒咨询的(de)估算已(yǐ)略显(xiǎn)保守。有机构预测，假(jiǎ)设2025年车桩比(bǐ)依(yī)然(rán)在(zài)2:1附近、直流充(chōng)电(diàn)桩比例(lì)在45％－60％，那么2020年至(zhì)2025年(nián)中国(guó)国世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼内充电桩(zhuāng)市(shì)场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)超(chāo)过1000亿元。

　　中国新能源汽(qì)车市场(chǎng)的(de)高速增长，对充电(diàn)桩(zhuāng)行业产生(shēng)了巨大的推(tuī)动作用(yòng)。

　　2022年，新能源汽车市场(chǎng)出(chū)现爆(bào)发式增(zēng)长，产量和销量分别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆(liàng)，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽车渗(shèn)透率更是一举推(tuī)高至25.6％。截至2022年底，中国新(xīn)能源汽车保有量达到1310万辆(liàng)，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新能源乘用车占全球市场份(fèn)额已达63％。

　　乘联(lián)会秘书长崔东树认为，新(xīn)能源汽车渗透率仍(réng)会快速提(tí)升(shēng)，预计2023年总体狭义乘用车销(xiāo)量(liàng)约(yuē)为2350万辆，其中新能源乘用车销量有(yǒu)望达850万(wàn)辆，渗(shèn)透率为(wèi)36％，同比(bǐ)增速超(chāo)30％。

　　中汽协(xié)副总工(gōng)程师许海东对新(xīn)能(néng)源汽车市场则更为看好。据其预计，2023年乘(chéng)用车总销量约为(wèi)2380万辆，同比(bǐ)增长1.3％；商用车总销量约为380万(wàn)辆，同(tóng)比增(zēng)长15％。新能源(yuán)汽车(chē)市场全年(nián)销量有望超过900万辆，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)35％。

　　新(xīn)能源汽车数量持续上升，对(duì)应的是补能需求的持(chí)续扩大(dà)，所需要的充(chōng)电(diàn)桩数量更是(shì)庞大，充电桩市场空间潜(qián)力十足。

　　数据(jù)显示，2022年中(zhōng)国充电基础设施数量达到521.0万台，同比(bǐ)增长99.1％。其中，公共(gòng)充电基础设施增长(zhǎng)约65万台，同比增长91.6％，公(gōng)共充(chōng)电桩保(bǎo)有量(liàng)达(dá)到179.1万台（含(hán)直流(liú)充电桩76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增(zēng)量为3.7万(wàn)座，保有(yǒu)量为11.1万座。

　　机构预估数据显示，预计(jì)2023年将新增公共充电桩97.5万台（含(hán)直流充电桩41.0万(wàn)台、交流充电(diàn)桩56.5万台）；公(gōng)共充电桩保有量(liàng)达到277.2万台（含(hán)直流(liú)充电桩(zhuāng)117.1万台、交流(liú)充电桩160.1万台）；公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)站增量约为6万座，公共充电站(zhàn)保有量约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能源汽(qì)车技术进步的重(zhòng)要发展方向。天风证券研报指出，除(chú)了在自(zì)家停车位等可以长时间停放(fàng)的场景下(xià)，在短(duǎn)时(shí)停靠的(de)公共(gòng)场(chǎng)景电动(dòng)车(chē)均有快(kuài)速(sù)补能(néng)的需求，更(gèng)高比例(lì)的快充桩满足消(xiāo)费者的(de)客(kè)观(guān)需要。

　　据(jù)了解，目(mù)前(qián)各国政策(cè)从顶层设计积极推动快充技术(shù)发展(zhǎn)，未来快充桩占(zhàn)比有望逐(zhú)步提高。高压快(kuài)充技术是当前车企实现快(kuài)充的主流(liú)选(xuǎn)择，800V高压平台车型(xíng)将世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼于2023年陆续上市。

　　然而，公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩的分散化趋势(shì)却拖慢了新能源(yuán)汽(qì)车的发(fā)展速度。

　　东莞证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，充(chōng)电(diàn)桩设备(bèi)行业的技术门槛相(xiāng)对较低，产(chǎn)品标(biāo)准化程(chéng)度较高，目前国内充(chōng)电桩设备生产领域的相(xiāng)关公司数量(liàng)超过(guò)300家(jiā)，供应(yīng)商数量多，使得大量新玩家可以轻松进入充电桩(zhuāng)行业(yè)。

　　由(yóu)于充换电基础(chǔ)设施依赖土地(dì)和资本，因(yīn)此本地化(huà)和分散化是(shì)趋势。

　　据了解，各地的城投(tóu)、国投、环(huán)投、商(shāng)业地产(chǎn)等(děng)资产(chǎn)持有方(fāng)，如酒店集团、民(mín)宿企(qǐ)业(yè)等(děng)都(dōu)会积极参与到充电市场(chǎng)中。近两年，中国充电市场已经呈现出分散(sàn)化的趋势，充(chōng)电运(yùn)营商CR5（前5大企(qǐ)业市占率）从2018的87％降到了2022的(de)69.8％，未(wèi)来(lái)SME（中小型运营商）预计(jì)占比将会超过(guò)60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势正进一步削弱新能(néng)源汽车车(chē)主的消费体(tǐ)验。据(jù)悉，找桩(zhuāng)难、排队(duì)时间长(zhǎng)、充(chōng)电时间长、下(xià)载多(duō)个APP等都是每一(yī)位新能(néng)源汽车(chē)车主(zhǔ)需要面对(duì)的(de)“麻(má)烦”。

　　有分析人士指出，从行业发展角度(dù)看，公共(gòng)充电基础设施网络(luò)建设呈结构性供(gōng)给不足(zú)；不同充(chōng)电运营商充电网(wǎng)络间形成信息(xī)孤岛；充(chōng)电设(shè)施(shī)利用率低、盈利(lì)模(mó)式单一；缺乏充电场站运营管(guǎn)理等。庞大而分(fēn)散的运营(yíng)商(shāng)需要标准统一的行业规范(fàn)和服务。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)曾点明充(chōng)电运营商(shāng)供应格局(jú)分散的原因。“我们认为，根本原因(yīn)在于运营商自建桩受限于(yú)资金(jīn)压力(lì)和土地资源，建桩(zhuāng)主力由此前(qián)的运营商转(zhuǎn)变为地方(fāng)国企、小(xiǎo)工商业等掌握(wò)土地资源(yuán)的第三方建设，由此具备当地区位优势、以蔚景(jǐng)云、深圳车电(diàn)网为代表(biǎo)的二线及新增(zēng)运营商迅(xùn)速获(huò)得市场份(fèn)额。展望未来，我们认为充电(diàn)桩场址资(zī)源具备稀缺性(xìng)，拥(yōng)有本地优质土地资源的地方国企、小工商业(yè)有望维(wéi)持建桩主力地(dì)位(wèi)。”

　　此外，分散(sàn)化趋势亦体现在(zài)城乡供应格局的巨(jù)大差异。中国汽车流通协(xié)会有形汽车市场分会常务副理事长苏晖(huī)曾公开表示(shì)，新能源汽车下乡目前更多停留在口头阶段，事实上做的远远不够，应当给予高度重(zhòng)视，同(tóng)样充电市场应先一步布(bù)局(jú)。

　　如何(hé)破局？

　　如今(jīn)，新(xīn)能源汽车与充(chōng)电桩(zhuāng)已落(luò)入了“先有鸡还是先(xiān)有(yǒu)蛋”的困局。值(zhí)得注意的是，随着各(gè)大新能源汽(qì)车品牌逐(zhú)渐下(xià)沉至三四(sì)线城市(shì)，新能源汽车渗透率(lǜ)的进一步提高，充电桩分散化所带(dài)来的问题也将逐渐逼近爆发(fā)节点。

　　充电(diàn)桩服务整合(hé)已刻(kè)不容缓，而拥有充(chōng)电服务(wù)全(quán)包模式(shì)的企业将会在这场赛跑(pǎo)中占据领先优势。

　　据中金公(gōng)司(sī)研(yán)报，充(chōng)电服务全(quán)包(bāo)模式是充电服务(wù)商(shāng)针(zhēn)对无业内经验、但(dàn)掌握(wò)土地(dì)资金资源、急(jí)需进行充电桩建(jiàn)设的目标群体(tǐ)提出的一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案，目标客户包含地(dì)方(fāng)国企(qǐ)、地方(fāng)小(xiǎo)工商业(yè)业主及目(mù)的地(dì)小(xiǎo)区/民宿(sù)业主等。充电(diàn)服务商凭借业(yè)内积累(lèi)经(jīng)验和资(zī)源，向目标客户提供选址、EPC建站及后续运营运维的三(sān)位一体综合服务，分别获得对应服务(wù)收入、充电桩等设(shè)备销(xiāo)售收入及后续(xù)运营运(yùn)维服(fú)务费分成。

　　充电服务全包模式(shì)有效解决充电运营商“盈(yíng)利难”的问(wèn)题(tí)，同时(shí)可对接充电桩制造商和需(xū)要充电(diàn)服务的(de)新能源汽(qì)车(chē)车主，从而(ér)改善整(zhěng)个产业链(liàn)的盈利(lì)状况和消费体(tǐ)验(yàn)。能(néng)提供(gōng)全(quán)包模式的企业不多(duō)，第三方充(chōng)电(diàn)服务商能链(liàn)智电正是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与(yǔ)国内领(lǐng)先的储能系(xì)统(tǒng)集(jí)成商(shāng)与统服务商海博思创成(chéng)立合资公司——能链海博，发(fā)挥双方各(gè)自在用(yòng)户、产品(pǐn)、技术和运营、场景等(děng)方面(miàn)的优势，布局多(duō)元(yuán)化储(chǔ)能解决方案，助力“双碳”目(mù)标(biāo)。

　　据了解，能链海博聚焦(jiāo)用户侧储能，拉(lā)动电源(yuán)侧、电(diàn)网侧(cè)储能，逐步落地“光储充检服”一体化充电站(zhàn)，有(yǒu)效解(jiě)决充电基础(chǔ)设(shè)施(shī)电力增(zēng)容扩容(róng)、快速安(ān)全充电、电(diàn)池健(jiàn)康检测等问题，为新能源汽(qì)车(chē)车主带来智能、高效、安全的充(chōng)电(diàn)新体验。

　　“光储(chǔ)充检服”一体化充电站，实(shí)际上便(biàn)是储能电站叠加智能检查(chá)及(jí)车(chē)主服务。储能(néng)电站的原理类似于“充(chōng)电(diàn)宝”，在(zài)低(dī)谷用电时，通过(guò)电(diàn)网或光(guāng)伏装(zhuāng)置等方式“充电(diàn)”并储存，在高峰用电时释放储存电(diàn)量。与此同(tóng)时，电(diàn)站还可以参与市场交(jiāo)易，在空闲(xián)时段可利用电量进(jìn)行盈利。这样一来，既可(kě)以(yǐ)保障电力系统稳定(dìng)，又能(néng)够(gòu)拓(tuò)展充电站盈利来源，从(cóng)而推动(dòng)充电站(zhàn)市场发展。

　　除传(chuán)统的充电(diàn)站(zhàn)建设外(wài)，能链智电还与(yǔ)住宿产业(yè)互联网平台订单来(lái)了成立(lì)合资公(gōng)司——智电来了。随着2023年(nián)经济复苏，出行需求逐渐提升(shēng)，乐趣多多的(de)自驾游更是成为民众出(chū)行(xíng)的首选项(xiàng)。

　　智电(diàn)来了将以民宿为(wèi)核心场景，从充电桩选(xuǎn)址、设备采(cǎi)购、EPC工程到运营(yíng)管(guǎn)理、保养维修等在内的一站式服务，并联合战略(lüè)合作伙伴快电，为新能源(yuán)车主提供(gōng)一(yī)键找好桩、一键充电(diàn)、一键支付(fù)等便捷服务，满足新能源车主(zhǔ)在(zài)旅游目(mù)的地就近充电、随停随充的(de)需(xū)求。

　　此外(wài)，能链(liàn)智电还推(tuī)出充(chōng)电(diàn)机器人，可以为新能源汽车(chē)提供“随用随充”的全自(zì)动充电服务(wù)。只不过，通(tōng)过充电机(jī)器人(rén)进行自动补(bǔ)能的(de)解决方案，仍为时尚早。相比起这种(zhǒng)需要结合新技术(shù)的解决方案，充电站依然是充(chōng)电服务商主要攻(gōng)略(lüè)的战场。

　　能链(liàn)智电将传统行业做(zuò)法与新兴(xīng)技术手段相结(jié)合，不仅推动(dòng)行业新生态建设(shè)，助力(lì)交通能(néng)源(yuán)绿色(sè)发展，同(tóng)时也实现自身业(yè)绩持续增长。财报显(xiǎn)示，2022年能链智电实(shí)现净收入9280万元人民币，同比激增177％；第四季度净收入(rù)为2950万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)95％，接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　据了解，由于能链智电的服(fú)务模式较好地满足车主需求，2022年订(dìng)单量达到1.22亿单，同比(bǐ)增长114％；总充(chōng)电量达(dá)到27.53亿度，同比(bǐ)增长(zhǎng)116％。当前，能链智电已连接服务(wù)充电运营商(shāng)1581家(jiā)、5.5万(wàn)座充(chōng)电站和51.5万把充电(diàn)枪(qiāng)。

　　身处(chù)全球最(zuì)大的(de)新能源市场，能链(liàn)智(zhì)电业务发展潜力充满想象空间(jiān)。能链智电创(chuàng)始人、CEO王阳表示：“我们希(xī)望依托独一无二(èr)的商业模式和行业卡位，抓住能源变革的历史性机(jī)遇(yù)，与合作伙伴共同(tóng)推动交通(tōng)碳减排，助力双碳目(mù)标实(shí)现(xiàn)。”

　　同(tóng)时(shí)，据能(néng)链智电总裁(cái)兼CFO吴雪庐透(tòu)露，能链智电已分(fēn)别在(zài)新加坡和阿姆斯特丹设立亚太和欧洲总部。在(zài)新业务进展(zhǎn)方面，能(néng)链智电预计在2023年(nián)中期推出虚拟电厂平台，帮助充(chōng)电(diàn)站参与电力交易市场，并(bìng)为更广泛的电网提供削峰填(tián)谷等各种支持服务，助力(lì)新能源行(xíng)业(yè)建立现代(dài)能源系统。

　　整体上，新能源(yuán)汽(qì)车市场高速发展，已成(chéng)为市场共识：续(xù)航里程和补能问题仍将(jiāng)是(shì)一段时间(jiān)内(nèi)新(xīn)能(néng)源汽车渗透过程中的(de)两(liǎng)大难。但随(suí)着第三方充电(diàn)服务商(shāng)对充(chōng)电服务行业进(jìn)行整合(hé)以(yǐ)及新应用场景的拓展，补能场景中的充电问题(tí)亦将逐(zhú)步解决。

　　这也意(yì)味着，在(zài)经济(jì)复苏的2023年(nián)，充电(diàn)桩行业将(jiāng)迎(yíng)来服务整合之年(nián)，而(ér)新(xīn)应用场景的开拓也将成为充电服(fú)务商(shāng)市(shì)场份(fèn)额的胜负(fù)手(shǒu)。

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