踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一(yī)季报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三(sān)个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外(wài)，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业(yè)收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却(què)大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一(yī)季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投(tóu)资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本(běn)不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以股权(quán)投资(zī)机构(gòu)为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东(dōng)名(míng)单显示，一(yī)季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均价(jià)计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零(líng)全资子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟(nǐ)将(jiāng)其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六(liù)零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进一(yī)步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为亏损像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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