钠(nà)电池产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎已经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最(zuì)大议题(tí)莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门(mén)又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是(shì)3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案(àn)投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺(yì)科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道(dào)故(gù)事(shì)的怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划(huà)频(pín)频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密(mì)度(dù)较低，导致其(qí)研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如(rú)日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及待召(zhào)开电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣布(bù)跨(kuà)界(jiè)后一(yī)口气收出7个涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目(mù)进展，而(ér)公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再(zài)难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，由(yóu)于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司(sī)迫(pò)切召开电话会并在《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中对外发布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式(shì)通过《关(guān)于(yú)对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根(gēn)结(jié)底还是其资金有限与钠电产能规(guī)划(huà)“大跃(yuè)进”不(bù)匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司(sī)产能将(jiāng)达到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公司此前(qián)对(duì)交(jiāo)易(yì)所回复(fù)函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的(de)装修及(jí)设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能(néng)远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需(xū)要更多资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿(yì)的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当年公(gōng)司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利就已(yǐ)经(jīng)达到了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目时自有资金(jīn)的(de)“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农(nóng)业(yè)银(yín)行等组成(chéng)的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠(nà)电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银行(xíng)已审(shěn)批通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批(pī)流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超(chāo)过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而(ér)为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只能(néng)依赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全(quán)供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营(yíng)收(shōu)将在当前(qián)基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个故事(shì)并(bìng)不再买(mǎi)账，除了资金实(shí)力有限公(gōng)司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初(chū)露(lù)威胁(xié)，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池(chí)与巨头们不(bù)相(xiāng)上(shàng)下，但宁(níng)德时代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新(xīn)能源配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在(zài)前面，率先在两轮电动车和低速电动(dòng)车(chē)领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初公(gōng)告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源(yuán)签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣(xuān)重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况(kuàng)时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与(yǔ)多名客户(hù)签(qiān)订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和(hé)合作意向洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户(hù)名称和订(dìng)单(dā初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法n)金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落(luò)地产能大幅(fú)增(zēng)加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产(chǎn)能(néng)利用率，钠(nà)电池落地的(de)产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自(zì)信，其在调(diào)研记(jì)录中预(yù)测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电(diàn)碳价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日就(jiù)表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起到(dào)对(duì)锂电(diàn)池的平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定(dìng)要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电(diàn)建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度(dù)的也(yě)接近(jìn)三元(yuán)523电池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基(jī)本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大(dà)幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正(zhèng)、负(fù)极材料价格(gé)可降至5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)甚至以下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发(fā)展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的降本空间有望(wàng)进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电(diàn)产业规模(mó)化完成(chéng)后，能和(hé)锂离子电(diàn)池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传艺科(kē)技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业(yè)化进程。但随初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(suí)着锂初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法价持续(xù)下降，钠电池(chí)利润率(lǜ)下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据(jù)碳酸锂的(de)价格，一般给到(dào)客户的价(jià)格(gé)比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳(tiào)票(piào)”

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科技项目(mù)投资的(de)定力。

　　尽管公司对(duì)进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项(xiàng)目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项(xiàng)目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施(shī)地(dì)点变更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子(zi)公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩余(yú)资金全部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)的建设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿(yì)元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项(xiàng)目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目(mù)建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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