近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比(bǐ)超一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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