大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更(gèng)多(duō)的是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现金(jīn)转移(yí)，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为，最终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映经济衰退的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他(tā)同时(shí)也(yě)补充(chōng)道(dào)，市(shì)场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放(fàng)缓(huǎn)的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的周期后期(qī)行(xíng)为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且(q唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗iě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开始向(xiàng)收缩(suō)的方向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越来唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期。”

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