财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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