金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数比较长的古诗词，比较长的古诗10句收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失(shī)去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(h比较长的古诗词，比较长的古诗10句uá)趋势固然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日(rì)本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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