财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāngmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语ì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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