金融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tó中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样u)资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估(g中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样ū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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