金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进(jìn)内地与香港金融衍生品一里地等于多少米，一里地等于多少米千米市场的协同发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下(xià)简称香港金(jīn)管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全(quán)国银(yín)行(xíng)间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行(xíng)间市(shì)场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司(sī)）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基(jī)础设施互(hù)联互通参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员或该(gāi)类会(huì)员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的(de)境(jìng)外投(tóu)资者需同(tóng)时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易(yì)及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)。初期(qī)，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米”资源池风险敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录(lù)健(jiàn)全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共(gòng)同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结(jié)算(suàn)公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场外结算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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