今年以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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