财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率对(duì)公(gōng)司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例(lì)稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银(yín)行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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