财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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