今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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