近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，1540目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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