金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社(shè)也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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