北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发(fā)布(bù)公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交所，一方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使得(dé)整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表(biǎo)现继(jì)续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的特(tè)征，预计g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗次新基金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根(gēn)据主板(bǎn)上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存(cún)量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓(cāngg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗)北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可(kě)能不(bù)高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于(yú)创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体细(xì)分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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