文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的(de)增(zēng)长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服务，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市场预期。每(měi)年(nián)4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确(què)定了未(wèi)来8个月的(de)政策导向(xiàng)。今年4月(yuè)的政治局会(huì)议，在(zài)方方面面(miàn)都体现出(chū)对(duì)经(jīng)济(jì)的呵护和支持，既(jì)好于(yú)往年同期，也(yě)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫(yì)情(qíng)防控政策优化至(zhì)今，中央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预(yù)期(qī)，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体现出经(jīng)济社会(huì)常态化(huà)运(yùn)行中的强大修复(fù)动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是“当(dāng)前(qián)我国经济(jì)运(yùn)行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么(me)样的问题(tí)，就(jiù)有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期(qī)，市场(chǎng)又出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问(wèn)题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度可(kě)能(néng)不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一大(dà)担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持(chí)续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解”。会议(yì)还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到(dào)的充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对(duì)的短板(bǎn)，也有望是(shì)未来(lái)重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能(néng)，市场(chǎng)热度较高的(de)方向，中(zhōng)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要(yào)推动平(píng)台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持(chí)力度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出“要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持(chí)有(yǒu)条件的(de)自贸(mào)试(shì)验区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月(yuè)29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合作的(de)重点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度(dù)重视(shì)。根据《国(guó)务(wù)院关于调(diào)整(zhěng)城(chéng)市规模(mó)划(huà)分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下的城市为特(tè)大(dà)城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州(zhōu)、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济(jì)南(nán)、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的(de)设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批(pī)应(yīng)急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超(chāo)大特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固(gù)定资产投资，都有望带(dài)来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政策(cè)，如疫(yì)情(qíng)防控、房(fáng)地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联(lián)网等(děng)，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取得了重(zhòng)大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议(yì)看，这(zhè)个要(yào)求已经落(luò)到(dào)了(le)实处，没(méi)有收缩性政策，各(gè)项政策都是(shì)呵护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄博(bó)烧烤火出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府受到(dào)了全国(guó)人民(mín)的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看到了(le)淄(zī)博市政府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思(sī)路都在发生大(dà)变化(huà)，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任，这(zhè)可(kě)能(néng)是4月份政治局会议(yì)向市场释放的深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句(jù)解(jiě)读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中央总书(shū)记(jì)习(xí)近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年(nián)以来(lái)，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各(gè)地区各(gè)部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局(jú)，更好统筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情防控(kòn苏三起解的故事，苏三起解的故事简介g)取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协(xié)委员、中国(guó)疾病预防控制中心(xīn)流(liú)行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来出现地(dì)方(fāng)性流行或者散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再(zài)出现较(jiào)大(dà)规(guī)模流行的(de)可能性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏(hóng)观(guān)政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场(chǎng)需(xū)求(qiú)逐(zhú)步恢复，经(jīng)济发展呈现回(huí)升向好态势，经济运(yùn)行(xíng)实现良好开局。（“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)上。时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前(qián)我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的(de)，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一(yī)段是对当前(qián)经济(jì)中面临的问题的定(dìng)性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么(me)样的(de)对策，对问题(tí)的(de)定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预(yù)期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度(dù)不但(dàn)不(bù)会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯(guàn)彻习近平新(xīn)时(shí)代中国特(tè)色社会主义思(sī)想主题(tí)教育，认真落实中央(yāng)经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化(huà)改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动高质量发展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推动经济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上(shàng)（这个词表明我们不(bù)会因为一季(jì)度经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济(jì)实现质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济为(wèi)支(zhī)撑的(de)现代化产业体系，既要逆势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域(yù)加快突(tū)破(pò)，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做(zuò)强。要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造（对新能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)相对的(de)短板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度(dù)高，而中央(yāng)精神是(shì)继续(xù)呵护(hù)和促进消(xiāo)费增长）。要发挥(huī)好政府投资(zī)和政(zhèng)策激(jī)励(lì)的(de)引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，即“毫(háo)不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固和(hé)发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引(yǐn)导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企业信(xìn)心和元(yuán)气不足(zú)问(wèn)题）。各类企业都(dōu)要依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问(wèn)题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真落实(shí)党和国(guó)家机构改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理(lǐ)体系和治理能力(lì)现代(dài)化。要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更加重要的(de)位(wèi)置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试(shì)验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验区(qū)及海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解(jiě)重(zhòng)点领域风(fēng)险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机构(gòu)改革化(huà)险工作。要坚持房子是用来(lái)住的(de)、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住房需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于(yú)调整城(chéng)市规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特(tè)大城市(shì)，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长(zhǎng)点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设（“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大(dà)公共突发事件时可(kě)立即转换为应急场所的(de)设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大城市(shì)应急能(néng)力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发(fā)展，更好(hǎo)统筹大(dà)城市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一(yī)批(pī)应急(jí)医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实保障和(hé)改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大(dà)高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳(wěn)定农民工(gōng)等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当(dāng)前(qián)就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前国办发布《关于优化调整稳就业政策措(cuò)施全(quán)力(lì)促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予(yǔ)一(yī)次性增(zēng)人增资，核增部分(fēn)据实(shí)计入工资总额(é)并作为下一年(nián)度工(gōng)资(zī)总额预算基数。我们预(yù)计(jì)后续青(qīng)年失业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责(zé)任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰(fēng)度夏电(diàn)力供(gōng)应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保(bǎo)障(zhàng)，全(quán)面(miàn)推进乡村(cūn)振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态(tài)环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的(de)表(biǎo)述(shù)以(yǐ)往经(jīng)常出现(xiàn)，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落(luò)地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思路已(yǐ)经发生大变化——逐(zhú)句解读4月政治(zhì)局会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达(dá)证券研究开发中心

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