大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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