公募基金一(yī)季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重(zhò发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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