本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存(cún)明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而(ér)铁(tiě)水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库(kù)存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内货(huò)将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后(hòu)面临(lín)回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看，今年大基(jī)调是经济家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价(jià)格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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