券(quàn)商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母(mǔ)净利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多(duō)达(dá)9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负值，分每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务(wù)开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度(dù)较(jiào)大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开(kāi)源证券在解(jiě)读(dú)东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度自(zì)营(yíng)业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改(gǎi)善。

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