昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案(àn)，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等(děng)类别的细节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出(chū)减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球第(dì)九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计(jì)第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美(měi)国两党对(duì)于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附(fù)近(jìn)，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续(xù)下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)也进一(yī)步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(f柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹ēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部(bù)是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材(cái)供应压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量(liàng)的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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